监管动态
境外制裁与中国内地法律冲突: 处理双重合规困境
2022年，一家香港公司委托新加坡船务公司，将一批电子产品由上海运往巴拿马。承运人在货物装船后，以托运人被外国列入制裁清单为由，拒绝签发提单；货物抵达目的港后，又拒绝交付。上海海事法院发出海事强制令后，承运人虽签发提单，却将整批货物擅自退运回上海。其后，法院认定承运人构成根本违约，判令赔偿货物损失及利息，并驳回承运人提出的集装箱超期使用费反诉。最高人民法院随…
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香港金融监管主题与文章
监管动态、执法案例、深度分析及市场与政策观察。
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执法案例
法庭押后因不遵从证监会就调查市场操纵案发出的通知而展开的刑事检控聆讯-解读
事实补充 截至2026年8月18日，经简体中文、繁体中文及英文检索，未发现可靠外部来源披露周柏华的职业或市场身份、两宗市场操纵调查涉及的证券、账户和交易期间，或周在有关调查中的具体角色。现有公开资料也没有显示周已被控市场操纵；本次刑事检控只涉及其被指未遵从调查通知的行为。 可补充的制度及先例背景包括： 2007年，另一名人士在一宗涉嫌市场操纵调查中未按第18…
执法案例
前证监会职员在证监会与廉署联合调查后被落案起诉-解读
事实补充 廉署公布的资料显示，被告汤家莉，39岁，案发时为证监会法规执行部企业失当行为组经理，主要参与上市公司欺诈调查。她被控12项有不诚实意图而取用电脑罪，指其在2020年12月至2024年12月期间，12次查阅10名人士及商业机构的资料；有关资料涉及持牌人及证监会调查，且据称与其职务或负责调查的个案无关。廉署表示，相关贪污调查仍在继续。 解读 这是一宗对…
执法案例
耀才证券国际（香港）有限公司因在监察可疑交易方面犯有内部监控缺失遭证监会谴责及罚款280万元-解读
事实补充 耀才在处罚公布后向媒体表示，公司诚恳接受处罚，并称相关内部监控改造已于2025年9月全部完成，目前有关内控技术已符合监管要求；该公司同时表示，事件不涉及技术安全问题，也不影响客户的正常交易和资金安全。这些说法属于耀才单方面的公开回应。证监会要求其另行委聘独立检讨机构核实优化措施的成效，因此，整改是否充分有效，仍须经过独立检讨，而不能仅以公司已完成系…
执法案例
兴证国际资管因未能妥善识别并处理可疑安排中的预警迹象及在管理私人基金方面犯有其他缺失而遭证监会谴责及罚款680万元-解读
事实补充 香港证监会与保险业监管局在2020年9月签署合作备忘录后，于2021年6月对一家参与管理泰禾人寿资产的证监会持牌基金管理人采取两家机构之间首次同类联合行动。其后调查范围延伸至数家持牌基金管理机构，显示监管机构是把保险资金经不同基金和金融工具流向内地关联方的安排作为整体链条追查，而非只审视一项孤立投资。 同一调查链条在2023年12月已导致另一家基金…
执法案例
胜利证券有限公司因违反监管规定遭证监会谴责及罚款170万元并暂时吊销其负责人员的牌照-解读
事实补充 经以案件编号、公司及负责人员中英文名称、交易日期、股份数量、成交金额及“唱高散货”等关键词交叉检索，未发现可靠的外部新闻、判决、律所文章或其他公开资料能够独立确认本案客户或“公司X”的身份，也未发现本案已有后续司法程序。现有直接报道基本上只是转述证监会公布的处罚内容，因此没有把这些重复资料当作新增事实。 本案公布前两个月，证监会曾对12家证券经纪行…
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开曼群岛独立投资组合公司 (SPC) 介绍
监管动态
SFC发函警告，揭露香港投行短板
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市场与政策观察
2026年1月2日SFC持牌人操守准则修订
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2025年金融监管总局监管制度“废改立”清单汇总
市场与政策观察
政策简报：有关规管虚拟资产托管服务的立法建议咨询总结
深度分析
职场科普-中国金融机构全分类
Regulatory Updates
香港证监会季度报告：转亏为盈录得6.27亿元盈余 IPO集资额按年飙升逾七成
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香港银行业监管的制度框架
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美国1940年投资公司法（Investment Company Act of 1940）中文翻译版（付费）
《1940年投资公司法》（The Investment Company Act of 1940）是美国联邦证券法律体系的重要组成部分，主要规范共同基金、封闭式基金、交易所交易基金（ETF）以及其他以投资、再投资或证券交易为主要业务的“投资公司”的组织结构、运作方式、信息披露和投资者保护等事项。它与《1940年投资顾问法》（Investment Advisers Act of 1940）相辅相成，共同构成美国资产管理行业监管的两大基石。
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《1940年投资顾问法》（Investment Advisers Act of 1940）中文翻译版(付费）
《1940年投资顾问法》（Investment Advisers Act of 1940）是美国联邦证券法律体系中的核心组成部分之一，是对资产管理行业监管的法律基石。该法案首次将“投资顾问”纳入联邦监管范畴，明确其定义、注册义务及行为标准，要求向美国证券交易委员会（SEC）注册。
深度分析
World-Check 系统介绍
1. 引言 2. World-Check系统沿革 2.1 World-Check 的发展历史 2.2 产品线演进与关键节点 2.3历史上的重大新闻与争议事件 3 World-Check 的数据库体系和范围
监管动态
2025年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集網絡研討會资料/Anti-Money Laundering and Counter-Financing of Terrorism Webinar 2025
2025年11月，SFC举办打擊洗錢及恐怖分子資金籌集網絡研討會，研讨会结束后SFC放出有关资料如下：
监管动态
SFC通函-侦测及预防用作洗钱的潜在分层交易活动（简体highlight版本）
原文请见： 致持牌法團、獲證監會發牌的虛擬資產服務提供者及有聯繫實體的通函 - 打擊洗錢／恐怖分子資金籌集 偵測及預防用作洗錢的潛在分層交易活動 | 證券及期貨事務監察委員會
Resources
香港委托管理专户介绍：私人银行、券商与外部资产管理人（EAM）
2025-11-21 前言 以下内容主要通过 AI 生成，个人进行了少量整理。本人对私人银行、券商专户所知不多，内容仅供参考，敬请各位不吝批评指正。您也可以在以下网站阅读本文及更多内容：
市场与政策观察
迈普斯集团发布报告-聚焦亚洲的对冲基金：趋势、结构与展望
2025年10月，迈普斯集团（Maples Group）发布报告：聚焦亚洲的对冲基金：趋势、结构与展望 主要内容包括： 一、 亚洲基金的主流投资策略与重点 二、 亚洲基金的法律实体与常见结构
市场与政策观察
这可能是唯一讲香港私募基金合规实务的中文书
监管动态
汉坤律师事务所发布《钱伯斯衍生品全球实务指南》(2025年)中国篇
下载链接： https://www.hankunlaw.com/upload/portal/20251010/8a41a27aad5d7550b95c3ff8d2db1f7e.pdf
市场与政策观察
SFCCompliance 20251009 中国商务部制裁和出口管制政策解读
SFCCompliance 商务部2025年10月9日制裁和出口管制解读 ——《不可靠实体清单公告（2025年第10号）》及出口管制系列公告（第55—58号、第61—62号） 发布日期：2025年10月12日 一、政策背景与总体态势
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香港私人OFC与开曼SPC基金对比
说明：以下主要侧重于伞型架构的香港私人OFC与开曼SPC基金的比较,僅供參考。 1. 监管框架与机构 • 香港OFC ：主要受香港证券及期货事务监察委员会（SFC）监管，并受以下法律、监管规定约束：
深度分析
SFCCompliance 香港证监会1号、4号、9号牌照申请详细指引
香港证监会1号、4号、9号牌照申请详细说明 香港作为国际金融中心，其证券及期货事务监察委员会（ SFC ）的牌照制度为金融机构进入亚洲市场提供了合法资质。 1 号牌照（证券交易）、 4
监管动态
总结：SFC致持牌法團的通函- 檢視有關保障客戶資產的內部監控措施
原文链接： 致持牌法團的通函 檢視有關保障客戶資產的內部監控措施 | 證券及期貨事務監察委員會 附录一和附录二可从以上链接下载 2025 年
深度分析
美国机构投资者Form 13(f）申报简介
1975 年，美国国会通过了《证券交易法》第 13(f) 条，旨在提高机构投资者证券持有信息的公开程度，增强投资者对美国证券市场诚信度的信心。 美国大型机构投资者每个季度需要证监会（
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香港OFC与开曼SPC比较
市场与政策观察
香港的监管机构是否有针对量化基金公司的特别监管规定？
虽然香港证监会并没有针对量化基金公司做出专门的监管规定，但相较于传统的基金经理手动发出投资、交易指令，量化交易可能需要遵守有关电子交易和程式买卖的监管要求（采用自动算法执行交易的券商经纪业务也适用这些规定），主要包括： （1）《持牌人操守准则》第18段有关電子交易的规定，特别是其中有关程式买卖的规定； （2）《持牌人操守准则》附表 7 對就進行電子交易的持牌人或註冊人的額外 規定，特别是第 3 段訂明程式買賣的特定規定。 （3）香港证监会《致所有持牌法團有關程式買賣的通函》（
市场与政策观察
有关香港法规合规性及IPO资讯分享
香港法规合规性 | Charltons 易周律师行 (charltonslaw.com.cn) 易周律师行上面偶尔会发表一些有关合规、IPO的文章，写的不错，分享给大家。合规方面文章如下：
执法案例
证监会谴责某资产管理公司违反监管规定及犯有内部监控缺失并处以罚款340万元
2023年7月13日 证券及期货事务监察委员会（证监会）谴责某资产管理公司（某资产管理公司）并处以罚款340万元，原因是该公司 在分隔客户款项及向客户提供户口结单方面，违反监管规定及犯有内部监控缺失 （注1）。 证监会发现，在2015年5月至2017年8月期间，某资产管理公司：
深度分析
VC/PE 股权投资文件开源模板-20250902 updated
最近看到一个叫Opensourceform的网站提供了一些VC/PE投资的文件模板，可以免费下载 鉴于网站已经关闭，如有需要，请发电邮给站主，谢谢 VC/PE开源模板 – 提升行业效率 汇聚行业智慧 (opensourceform.com)